麦格理上调中国中免目标价至197元 预计下半年毛利率将重大改善

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7月10日，麦格理发表评级报告指，中国中免上半年销售按年升29.7%，纯利按年跌1.9%，意味着次季销售按年升38.8%至150亿元人民币，胜于该行预期，而次季纯利按年升13.8%至17亿元人民币，亦胜于该行预期。

该行指，次季毛利率按季升3.7个百分点至约32.7%，胜于预期，并料下半年毛利率录得重大改善，主要是上年基数极低。该行指，将公司今年及明年纯利预测分别上调9%及5.9%，并将其目标价由187元上调至197元，维持其评级为“跑赢大市”。

本月早先时候，麦格理削中国中免目标价35%至187元。该行预料，中国中免次季毛利率达31.1%，按年跌3个百分点，惟按季高出2.2个百分点，另外纯利或按年跌11%至12亿元人民币。该行表示，将公司今年及明年净利润预测分别下调25%及32%，并将其目标价下调35%至187元。

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