天天最资讯丨「风口研报·公司」明年业绩增速或达180%完成蜕变，这家白酒企业有望复制汾酒成功路径，今年终端网点数量增长65%达5万家、春节回款目标已经完成60%以上

明年业绩增速或达180%完成蜕变，这家白酒企业有望复制汾酒成功路径，渠道理顺和内部体制机制变化已经初见成效，今年8-9月终端网点数量增长65%达5万家，12月春节回款目标已经完成60%以上。

公司精要：

(资料图片)

①华西证券寇星认为，2022年7月以来华润入主公司后，优先于8-9月进行渠道练兵和内部组织结构改革，渠道理顺和内部体制机制变化已经初见成效，华润“啤酒+白酒”的多元化战略组合有望带动百元以下产品的资源协同；

②公司春节会战中期数据超预期，终端网点数量从2022年的3万余家，通过8-9月的中秋会战增长为5万家，截止到12月15日，公司春节回款目标已经完成60%以上；

③公司前期选取147家啤酒经销商已经完成合同签订（首单200-500万不等），等新品上市后开始正式铺货，若147家啤酒经销商引入顺利，则有可能在春糖期间（3月底）开始全面引入全省的啤酒经销商；

④寇星预计2022-24年公司实现归母净利润-0.99/0.79/2.44亿元，同比+40.6%/+179.7%/+209.6%，对应PE为-178.52/224.08/72.37倍；

⑤风险提示：经济下行导致需求减弱、经营管理风险。

2022年7月以来，华润入主

关键词： 初见成效 内部组织 风险提示