贝特瑞营收高增但盈利承压 静待负极技术兑现与固态突破 热议

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CFi.CN讯：数据显示，贝特瑞2026年前三季度营收173.18亿元，同比增长39.83%，Q3单季营收70.97亿元，同比大增56.09%；但归母净利润6.11亿元，同比下降20.4%，呈现典型增收不增利特征。毛利率18.79%，同比下滑2.91个百分点，主因原材料涨价、行业竞争加剧及汇兑与减值压力。

近期机构研报指出，公司盈利短期承压属阶段性现象，核心逻辑在于技术领先优势正加速转化。研报认为，6C超快充负极产品已获头部客户认可，硅基负极出货量行业第一，CVD硅碳实现批量供应；固态电池布局覆盖正负极与电解质全链条，硫化物、氧化物电解质均已进入客户验证或稳定出货阶段，硬碳钠电负极进入量产导入期。

研报指出，当前估值已部分反映盈利低点预期，随着高毛利新品放量、一体化成本优化及固态产业化提速，盈利修复具备较强确定性，技术转化节奏将成为股价关键催化。

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