CVC全面收购西安怡康、德生堂递交上市招股书……西北药品零售格局迎来变局？

文 | 权公子

(相关资料图)

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CVC资本宣布：完成全面收购西安怡康

2月10日，私募股权基金CVC Capital Partners（以下简称“CVC”）宣布完成收购西北地区领先的零售连锁药房集团西安怡康医药（以下简称“西安怡康”），通过此次收购，CVC将继续支持企业加快业务发展，并制定标准化的运营体系，以确保不同地区门店的统一管理，同时继续发展其数字化业务。

《第一药店财智》从西安怡康内部员工获悉，“CVC资本已经完成全面收购西安怡康，原董事长何煜已卸任，由徐炯接手担任董事长。接下来，CVC将助力西安怡康拓展业务覆盖区域，加快公司成长。”据悉，西安怡康医药成立于2001年，其连锁药店覆盖陕西省所有地级市，并已扩展到河北和宁夏等其他省份，公司线上业务辐射超过1600家怡康医药线下门店，其在新零售和DTP药房布局上处于全国领先地位。

图片来源：西安怡康微信公众号

CVC合伙人、西安怡康董事长徐炯先生表示：“我们将继续发挥CVC在医疗健康和消费行业的经验优势，协助西安怡康更好地服务中国消费者。我们期待着进一步推动西安和中国其他地区的医疗保健发展，确保中国消费者获得最优质的零售购药体验。”

公开资料显示，CVC资本成立于1981年，总部位于卢森堡。是欧洲管理资产最多的私募财团，CVC实际管理着超过1148亿美元的资产。自1999年以来，CVC资本一直活跃于亚洲地区。CVC资本的亚洲私募股权战略专注于对高质量企业的控制和合作投资，企业价值通常在2.5亿美元至15亿美元之间。

早在2021年9月，西安怡康就获得CVC资本战略投资，借助资本壮大业务规模。2022年2月份，西安怡康对外发布“开启单体及连锁药店收购”的公告，怡康相关负责人接受《第一药店财智》采访时表示，“未来三五年，怡康计划通过并购实现新增1000-2000家门店。主要区域以陕西，河北为中心。公司致力于多元化的合作经营模式，探索例如参股模式（商品入股、资金入股、管理入股、技术入股等），加盟控股等合作模式。”2022年10月，西安怡康出资6857.67万元，收购一家A股退市转“老三板”交易但停牌多年的测绘企业——陕西煤航数码测绘（集团）股份有限公司（简称“煤航测绘”）62.23%股权，成为该企业控股股东，此举曾被《每日经济新闻》解读为或意在借“壳”上市。

“CVC收购西安怡康，将促使企业的经营管理更加规范发展。对加盟商来说，我们更要加强规范化经营。”瑞盈生物/启贞药业董事长耿君不久前加盟了西安怡康的药店。

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西北零售格局迎来变局？

2023年是西北药店发展的大年，大额并购、IPO的消息不时传出，本土头部连锁的资本动作频频。

除了CVC全面收购西安怡康，2023年1月，由阿里健康入股的企业——德生堂医药股份有限公司（简称“德生堂”）在港交所递交招股书，计划在主板上市。

招股书显示，截至2022年9月30日，德生堂拥有药店数1047家，其中包括931家自营药店和116家加盟药店。使用德生堂大药房、111医药馆及龙归大药房的品牌，覆盖65座城市及22个省份。此外，还拥有支持德生堂提供在线医疗问诊服务的一家互联网医院、50家线下医疗诊所（包括49家中医诊所和一家综合门诊）及24家线下康养中心。从财务来看，德生堂2020年与2021年营收分别为17.54亿元、20.14亿元，同比增长14.8%。2021年与2022年前三季度营收分别为14.67亿元、17.08亿元，同比增长16.4%。

在外部阵营，老百姓大药房、国大药房等在西北市场领先竞跑。头部连锁在完成覆盖华东、华北、华南沿海城市群的药店网络，正在加速进入西北、中原和内陆城市群。

面对汹涌如潮的资本市场，不少西北连锁企业换之以更长远、更理性的态度看待资本对产业的影响。“从甘肃众友力求上市，到外来资本扩张，西北药店圈的‘资本故事’不断上演，并频繁向中小连锁递来橄榄枝。相较于资本加持，当下的中小连锁更看重服务和专业的赋能。以西安市场为例，西安是西北最为成熟的药品零售批发市场，新疆、宁夏、甘肃等连锁药店皆从西安进货，中小连锁不缺货源，更亟需向服务终端转型。”西安泰生医药连锁有限公司董事长张兴认为，中小连锁要理性看待资本赋能，夯实自身发展。

可以说，当前中国的零售药房行业正经历并购整合和模式创新的双轨周期，专业能力、多元服务、线上布局、数字化建设等诸多核心要素在决定未来格局，而这也是投资者看好行业未来发展的机会。

从PE巨头KKR接手全亿健康，到CVC入主西安怡康，我们看到，国际资本长期看好中国药品零售终端为代表的大健康市场。在资本加持下，行业的集中度将不断提升，未来或有新势力持续进入药品零售赛道。而这，或将冲击省级龙头企业在区域“称霸”的市场格局。

关键词： 怡康医药 第一药店 以下简称