讯息：富安娜大单品突围 睡眠经济驱动业绩超行业

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CFi.CN讯：数据显示，富安娜2026年上半年营收12亿元、同比增长8%，归母净利1.2亿元、增长9%，显著跑赢限额以上纺织品类整体增速。分渠道看，线上收入5.7亿元、增13%，套件品类增长12%，而加盟收入微降6%，反映渠道结构持续优化。

近期机构研报指出，公司业绩韧性源于三大支撑：一是2025年底完成全渠道库存出清，为2026年补库和增长腾出空间；二是核心大单品矩阵在电商与线下同步放量，尤其深睡枕等功能型产品形成系列化SKU，实现“轻营销、重产品”的差异化突破；三是线上精细化运营 线下向高势能商圈升级，费用管控成效显现。

研报认为，大单品战略正从销售增量转向利润增量，叠加下半年聚焦高产出平台投放、直营店效提升及加盟商深度赋能，盈利质量有望持续改善。当前估值仅14倍PE，低于历史中枢，分红稳定，功能性家纺赛道景气度上行构成明确催化。

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