动态焦点:维稳！人民币汇率更趋合理均衡

中国商务新闻网在强劲的劳动力市场数据公布后，美国30年期国债收益率升至去年11月以来的最高水平（3月3日），10年期美债收益率上破4%，为投资者提供了至少4%的回报。这意味着全球金融市场基准利率的提高和资金利用成本的上升，将对经济活动形成新的冲击。

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美元指数窄幅震荡，美元升值，叠加外需走弱、内需提振，以及服务贸易逆差扩大、经常项目顺差可能减少等背景下，这些因素对人民币汇率形成一定压力。中国银行研究院研究员吴丹认为，人民币汇率弹性不断增强，双向波动已成常态；维持人民币汇率稳定是今年中国经济工作重点。并且人民币国际化已取得阶段性成就，进一步推进人民币国际化稳步向前具有重大意义。

人民币汇率弹性不断增强，双向波动是常态。今年以来，中国经济总体恢复向好，但进出口、外需较弱，导致贸易出现逆差，对人民币汇率升值的支撑作用减弱。2023年1至2月，人民币汇率波动走势出现新行情，整体经历了先快速升值，后重返双向波动两个阶段。2月以来，受美国通胀高于预期（1月美国CPI同比上涨6.4%）、美国非农数据表现强劲、美联储发声维持鹰派态度等因素影响，美元指数短线升高。内外因素叠加之下，3月初的人民币汇率在双向波动中回落至6.9左右。对此，中国人民银行行长易纲表示，“过去20年来，人民币汇率虽然是波动的，但总体是升值的。人民币汇率市场化形成机制波动弹性越来越强，起到了较好的自动稳定器的作用。过去几年，人民币兑美元汇率三次破7，但很快又回到7以下，说明总体是稳定的，7不应成为心理障碍。相反，有一些小的、由市场驱动的小的双向浮动对经济是有好处的，对进出口、对市场预期都有好处。企业应更好利用套期保值、远期结售汇这些工具锁定收益。”

维持人民币汇率稳定是今年中国经济工作重点。一是2023年仍有许多不确定因素存在，人民币汇率整体将呈现双向波动、稳中有升的走势。经济基本面稳健复苏，各项经济指标不断好转，外资将持续看好境内资产，人民币汇率具备升值潜力。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示，“随着中国经济增长动能的恢复和金融市场进一步开放，人民币资产投资属性和避险属性凸显。当前，国内股票市场估值比较低，中美利差处于稳定和收敛状态，所以人民币资产将会展现出良好的投资价值。”整体来看，2023年人民币汇率波动区域将基本稳定在合理均衡水平。二是保障汇率稳定将是今年工作的重点内容。易纲表示，“保持汇率稳定非常重要。国际案例中，有一些国家因为汇率大幅贬值，使得他们难以跨越中等收入陷阱。所以，我们一方面要保持汇率稳定，另一方面我们的汇率是有弹性的。今年还会实施这样一个机制。总体看，人民币汇率还会在合理均衡的水平上基本稳定。”潘功胜亦表示，“近年来，中国外汇市场运行表现出比较强的韧性，市场的主体更加成熟，交易的行为也更加理性。人民银行、外汇局作为外汇市场的监管者，有信心、有能力维护外汇市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

人民币国际化已取得阶段性成就，进一步推进人民币国际化稳步向前具有重大意义。近年来，人民币国际化水平不断迈出坚实步伐，在全球货币体系中的地位不断提升，在国际上的使用范围不断扩大，市场对人民币认可度不断增加。推动人民币国际化发展有诸多利好，不仅有利于降低外贸汇兑风险、促进对外贸易发展，而且利于中国金融体系更加稳定，助力提升中国的国际话语权等，乃至对世界货币体系稳定也有重大意义。针对近年来人民币国际化进展及将来部署等问题，潘功胜作了较为详尽且系统的回答，主要包括三个方面：一是人民币国际化取得显著进展。人民币在跨境支付、投融资、储备和计价等国际货币功能全面增强。2022年跨境人民币收付总额是42万亿元，人民币在本外币跨境收付总额中占了约50%，比2017年增长了3.4倍。人民币在IMF特别提款权的权重排名第三，位列全球第五位主要储备货币；人民币在金融交易中的使用不断扩大；境外人民币清算行安排不断扩展。二是人民币国际化面临好的环境和机遇。当前人民币已经初步具备了国际化使用的网络效应。随着人民币汇率形成机制改革不断深化，人民币汇率弹性明显增强，人民币投资和避险功能也逐步增强。此外，随着国际地缘政治、经济发展环境的变化，国际货币体系发展更趋多元，因此当前人民币国际化面临比较好的环境和机遇。三是有序推动人民币国际化的未来工作几个重点，即聚焦贸易投资便利化、完善基础制度和人民币跨境使用基础设施；加快金融市场向制度型开放转变、提供更加友好便利的投融资环境；支持推动离岸人民币市场的健康发展、丰富离岸市场人民币产品体系；进一步提升跨境资金流动的管理能力和风险防控能力、防范跨境资金流动风险等。

■ 本报记者 路 虹

关键词： 人民币国际化 重大意义 中国经济