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当前观点：美联储会议纪要释放加息信号未来美股走势如何？

来源：百家号时间：2023-02-24 06:43:19

(资料图片仅供参考)

本报记者楚丽君

据央视新闻客户端，北京时间2月23日凌晨，美联储公布了1月31日至2月1日的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要。多数官员认为仍需要进一步加息才能达到将通胀控制在2%这一目标。未来，美联储的货币政策及美国经济的发展对于美股市场的影响，也成为投资者关注的热点话题。

美联储将继续加息步伐

根据会议纪要公布的内容，美联储表示，虽然有迹象表明通胀正在下降，但不足以抵消进一步加息的必要性，目前通胀率“仍远高于”美联储2%的目标。随之而来的是“劳动力市场仍然非常紧张，导致工资和价格持续面临上行压力。”因此，美联储决定把联邦基金利率目标区间上调25个基点，几乎所有与会者都支持这一决定，并同意在通胀得到控制之前继续加息步伐。

对此，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，从会议纪要来看，美联储认为美国通胀压力虽有所缓解，但仍然处在相对高位，离美联储2%的政策目标存在较大距离，美联储官员支持继续加息。近期公布的美国1月非农就业数据、CPI和PPI增速均超出预期，对美联储货币政策构成支撑，提升了美联储超预期加息概率。

对于美联储未来的加息步伐，“从加息节奏来看，美联储仍然维持着紧缩的立场，3月份加息25BP的可能性较大，5月份是否会加息还需要观察未来的关键数据，继续加息的可能性也在提升，仍然存在超预期加息和高利率持续时间长于预期的风险。”陈雳进一步表示。

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示，预计美联储希望加息到5.25%以上并保持一段时间，因此，今年还需加息50个基点-75个基点，但是一次加息超过25个基点的概率很小。美联储单纯依靠加息，对降低美国通胀水平的作用有限，而且更容易引发美元回流和其他高度依赖美元债务的国家出现危机。美元大幅加息以来，美国的货币流动性仍很充裕，其中相当一部分来自境外美元回流，因此加息这个举措本身并没有完全起到收水作用。美联储有必要采取其他措施，直接收紧市场上的流动性。

“一方面，虽然通胀连续回落，但放缓速度不及预期。另一方面，美国经济数据表现强劲，让美联储未来加息变得更加坚定。未来美联储加息预期在升温，预计上半年或将继续加息步伐。”排排网财富公募产品运营经理徐圣雄在接受《证券日报》记者采访时表示。

美股后市受多方面因素影响

受消息面影响，当地时间2月22日，美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯指数跌0.26%，报33045.09点；标普500指数跌0.16%，报3991.05点；纳斯达克指数涨0.13%，报11507.07点。值得注意的是，标普500指数已连续4个交易日下跌。

回顾来看，今年以来，截至2月22日，美股三大指数表现不一，道琼斯指数期间累计下跌0.31%，标普500指数期间累计上涨3.95%，纳斯达克指数期间累计上涨9.94%。

对于美股后市走势，陈雳认为，当前美股市场还未企稳。一是美联储未来货币政策仍具有较大的不确定性，流动性压力仍存；二是美国经济仍然面临着许多挑战，美国的公司仍然面临着较大的盈利压力；三是美国通胀还处在相对高位，短期内较难回到合理区间，对美股市场形成扰动。

郑磊认为，美国经济出现不同部门间的衰退，制造业和高科技部门裁员，尚不足以满足服务业对就业的需求，因此劳动力市场没有出现降温，通胀具有相当大的韧性。由于流动性充裕，消费仍可以通过薪酬和借贷得到支持，加息难以快速显现效果。美国经济短期可能表现为滞涨，同时仍有可能引发金融市场大幅动荡。美股短期受到加息预期的影响，中长期受制于美国经济基本面和市场波动。

“美联储加息预期使得美股上涨动力减弱。但考虑到美国经济韧性较强，市场对于美国经济的担忧有所缓解。因此，我们认为美股接下来大概率会在区间震荡。” 徐圣雄认为。

表：今年以来美股三大指数市场表现一览

制表：楚丽君

图片 | 站酷海洛

制作 | 周文睿

审核 | 张颖

编辑 | 孙倩

终审 | 张艺良

关键词：会议纪要货币政策证券日报