美联储纪要：仍然关注通胀前景，预计将继续加息、经济将放缓

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美联储美东时间2月22日，美联储公布1月议息会议纪要。会议纪要显示，美联储与会官员普遍认为，适合继续加息，并重申，坚定致力于让通胀回落到2%。与会官员指出，通胀前景的上行风险仍然是影响货币政策前景的关键因素。关于美国经济前景，与会者指出，最近几个月就业增长强劲，失业率仍然很低；通胀有所缓和，但仍处于高位。同时，俄乌冲突加剧了全球不确定性。在此背景下，与会者将继续高度关注通胀风险。

与会者观察到，迄今为止的货币紧缩政策对住房等利率敏感部门的影响尤为显著。2022年的经济增速低于长期趋势，预计2023年实际GDP增速将进一步放缓。一些与会者认为，最近的经济数据表明经济增速持续低迷的可能性有所增加。也有与会者认为，美国经济在2023年进入衰退的可能性仍在上升。

会议纪要显示，在1月议息会议上，全体与会官员都投票支持放缓加息至25个基点。考虑到货币政策对经济活动和通胀影响的滞后性，几乎所有与会者都认为，加息25个基点是合适的。多人指出，进一步放慢加息步伐将更好地让他们评估，经济在实现（FOMC）委员会充分就业和价格稳定目标方面的进展，以及判断未来政策紧缩的程度。

同时，一些与会者表示，曾倾向或有意于1月加息50个基点。他们指出，考虑到及时地实现价格稳定存在风险，加息幅度越大，利率的目标区间就会越快地接近他们认为能够实现充分限制性立场的水平。

在讨论政策前景时，由于通胀持续高于委员会2%的目标，而且劳动力市场仍然非常紧俏，所有与会者都认为适合继续加息，并重申，坚定致力于让通胀回落到2%。

在讨论实施货币政策相关的风险管理问题时，几乎所有与会者都表示，放慢加息步伐能让美联储能进行适当的风险管理，并判断进一步加息的力度。多人指出，经济前景面临的风险正变得更加平衡。与会者普遍指出，通胀前景的上行风险仍然是影响货币政策前景的关键因素。并且从风险管理的角度来看，在通胀明显降至2%之前，保持限制性的政策立场是合适的。

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关键词： 货币政策 风险管理 会议纪要