印度经济乍现阿达尼之踵？

首富旗下公司遭遇“阻击” 十载牛市倏然领跌亚洲

印度经济乍现阿达尼之踵？

中国商务新闻网前不久，印度富豪高塔姆·阿达尼(Gautam adani)失去了亚洲首富的头衔，因其集团股票债券持续被市场抛售，近一周公司市值蒸发超千亿美元，且抛售行为仍在进行中。在股票债券被投资者弃之如敝履的情况下，阿达尼集团债券价格大多跌至垃圾债水平，叠加高昂的债券利息及严重恶化的融资渠道，或使其陷入“死亡循环”。阿达尼集团及其收购公司的总市值占印度所有上市公司总市值的5%左右，阿达尼上市公司的暴跌，已经严重削弱了印度股指，MSCI印度指数目前已处于开年以来亚太地区股指中的领跌位置。根据业内统计，与阿达尼有关的股票的崩盘，大约占到了印度股市自1月24日以来市值缩水幅度的51%。今年以来，印度NIFTY50股指今年以来已经下跌了约3.5%。

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这一连串不如意的起点是从1月24日纽约的做空投资机构兴登堡所发布一份调查报告开始的。该报告称，阿达尼集团涉嫌操纵股价、财务做假等欺诈行为。

印度股指近十年攀升的幅度达到300%，其涨势远超中国A股。但随着阿达尼集团持续陷入财务困境，且被迫取消集团旗下旗舰公司阿达尼企业25亿美元的股票发行，外国投资者和印度监管机构已难以掩饰对该集团问题可能失控且风险蔓延至印度国内市场的担忧。目前，瑞信集团已经停止接受阿达尼集团旗下公司债券作为其私人银行客户保证金贷款的抵押品，外国投资者在1月27日和30日两个交易日内净抛售了价值14.5亿美元的印度股票，连破自去年6月以来最大的单日净流出纪录。

观照以往，一家公司的“不良行为”通常不会破坏人们对整个股市的信心。然而，在眼下的这个节骨眼上，围绕印度规模最大的企业之一的诚信问题，可能会大幅拉低印度相对其他新兴经济体市场的投资吸引力。在股市和债市出现大幅波动的状态下，2月2日印度财长亲自出面安抚市场并试图重建信心，公开表示印度政府预计阿达尼集团危机没有蔓延风险，阿达尼的问题不会影响印度宏观经济增长。

但另一方面，不少机构已在悄悄调低印度今年经济增长预期。根据印度政府的最新估计，到3月31日结束的2022至2023财年印度国内生产总值（GDP）将增长7%。而上一财年的增幅为8.7%。印度央行已将经济增长预期从几个月前的7%下调至6.8%。国际货币基金组织（IMF）亦将印度增长预期从7.4%下调至6.8%。有印度官员日前表示，受全球风险影响，印度2024财年经济增速可能放缓至6.5%。

同时，印度现在仍然面临外债缠身的困境。统计表明，印度背负的外债总额已经超过6000亿美元，占GDP比重约20%，而截至去年9月份的数据，印度的外汇储备为5457亿美元。更为重要的是，这些外债很多都是属于到期日在1年以内的短债。外债数额高于外汇储备，这对一国的汇率稳定颇为不利。就在2022年，印度外贸逆差扩大至2735.32亿美元，创下新纪录，导致印度卢比去年贬值10%，也成为亚洲新兴市场表现最差的货币，且还可能在新财年延续跌势。不得已，为应对国内通胀和卢比汇率贬值风险，今年1月印度央行先于美联储加息，提升利率至6.25%，这也对印度经济快速发展和股市投资形成了相当的抑制作用。

□ 本报记者 路 虹

关键词： 经济增长 外汇储备