环球新资讯：汇市观察｜人民币对美元中间价连续两日调升，“大反攻”传递哪些信号

北京商报讯（记者 廖蒙）在连续多日走贬后，人民币对美元汇率上演了一出强势大反攻，整体仍然呈现波动走势。

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10月27日，央行授权中国外汇交易中心公布，2022年10月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1570元，前一交易日报7.1638元，调升68基点。这也是人民币对美元汇率中间价连续第二个交易日走升。

另一方面，在岸、离岸人民币对美元汇率，也呈现了强劲走势。在昨日双双收复7.20关口的在岸人民币对美元、离岸人民币对美元汇率，日内开盘价均在7.20关口上方。其中，在岸人民币对美元汇率开盘价较昨日收盘调升近200基点，离岸人民币对美元汇率则与昨日收盘价持平。

不过，10月27日开盘后，在岸人民币对美元、离岸人民币对美元汇率有所走弱，出现了不同程度的回调。两大人民币汇率报价日内一度较最高升值点调贬近800基点，集中在7.23-7.25间，波动态势明显。

截至10月27日17时，在岸人民币对美元汇率报7.2250，日内贬值幅度为0.59%；离岸人民币报7.2416，日内贬值幅度为0.76%。

就在10月26日，人民币汇率迎来超千基点的强劲反弹，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中接连收复多个关口。针对近期人民币汇率走势，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，市场预期发生变化，人民币汇率表现正在逐步回归理性。

在具体原因方面，周茂华进一步解释道，此前人民币对美元汇率持续贬值，走势明显偏离基本面，存在超卖。同时美国公布的经济数据持续放缓，引发市场对美国经济衰退担忧拖累美元接连走弱。此外，央行等部门近日的出台稳汇率措施效果持续显现，有效引导市场预期回归理性。

“日内人民币汇率的波动走势，也是正常的市场表现，双向波动仍将是常态。”周茂华表示。

北京商报记者进一步梳理近期人民币汇率走势发现，就在人民币对美元中间价连续两日调升前，10月25日，人民币对美元中间价报7.1668，单日调降438个基点，中间价贬值至2008年2月以来最低水平。更早一日，10月24日，在岸人民币、离岸人民币对美元汇率双双跌破7.30，同样创下2008年2月以来新低。

而央行、国家外汇局也在10月25日再度祭出政策工具，将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。市场人士认为，此举有利于增加境内美元流动性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

同时，央行、国家外汇局发文表示，当前，我国经济潜在增长率保持在较高水平，构建新发展格局的要素条件较为充足，有效需求的恢复势头日益明显，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。要继续深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

一系列政策信号的指引下，年内人民币汇率对美元汇率的贬值幅度仍然小于英镑、欧元以及日元等其他非美货币，整体处于合理水平。周茂华直言，从趋势看，人民币汇率将回归基本面，有望在合理均衡水平附近双向波动。

在周茂华看来，我国的经济基本面是人民币汇率保持基本稳定的坚实基础。当前，国内经济稳步恢复，货币政策整体延续稳健基调，跨境资本有序流动，国际收支基本平衡，人民币汇率改革经历多次黑天鹅极端事件冲击，汇率韧性和弹性显著增强。另一方面，近期美元冲高未果，维持高位震荡，实际反映了市场对美国经济衰退前景保持警惕，以及日元干预、欧央行等激进加息追赶等信息，美元进一步大幅上行基础明显弱化。这些都为人民币汇率基本稳定创造了条件。

关键词： 坚实基础 贸易顺差 逐步回归