疯狂发行可转债扩产的伟明环保：股价三个月跌逾40%，实控人拟最高增持2亿元

记者 | 胡振明

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10月25日，伟明环保（603568.SH）每股收于20.36元，涨0.30%。近日，伟明环保的股价经历了一次骤跌，从10月18日的24.80元附近跌到20元附近，跌幅近20%。

不仅是近几个交易日，自7月中旬以来伟明环保股价均处于下跌趋势。7月18日，伟明环保股价触及新高33.98元/股（前复权），为期一个月的凌厉涨势就此戛然而止 ，从7月19日开始股价一路下泄，至10月21日最低价19.81元为止，三个月跌去了41.70%。

就在股价出现上述大跌的背景下，10月23日（星期日）晚间，伟明环保发布公告称，其实际控制人项光明、朱善银和朱善玉计划自2022年10月24日起未来6个月内（即2022年10月24日至2023年4月23日），以自有资金通过交易所集中竞价的交易方式择机增持公司股份，拟增持金额合计不低于1亿元、不超过2亿元。本次增持计划不设价格区间，上述实际控制人将基于对公司股票价格的合理判断，根据公司股票价格波动情况，逐步实施增持计划。

增持前，实控人合计持有公司股份2.66亿股，占公司总股本的15.72%。其中项光明持有1.67亿股，占总股本的9.84%，按10月21日（周五）收盘价19.98元计算，他所持股价的总体市值为33.32亿元；其余两位实控人朱善银、朱善玉持股市值分别达到9.44亿元和10.46亿元。三位实控人持股市值合计达到53.22亿元。

10月24日（周一）收盘后，伟明环保再次发布公告，披露了该增持股份计划的进展情况。公告显示，10月24日当天，项光明通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首次执行增持计划，增持公司股份70.03万股，占公司总股本0.04%，增持金额约为1432.78万元，并表示将继续按照相关增持计划增持公司股份。

不过，在披露实控人增持股份计划的时候，伟明环保就表示：“本次增持计划可能存在因资本市场情况发生变化，或因增持资金未能及时到位，导致增持计划延迟实施或无法实施的风险。”

实控人出手增持了，那么伟明环保的股价接下来会怎样走？近一年来，伟明环保股价出现了大幅波动，但是把时间范围扩大至2019年，近四年来其股价整体呈现为上涨的趋势，即使近期股价从新高下跌了较大幅度，但相比于2019年的股价，目前仍处于较高水平。

同一时期，2019年至2021年各年度，伟明环保实现的营业收入分别为20.38亿元、31.23亿元、41.85亿元，归母净利润分别为9.74亿元、12.57亿元、15.35亿元，均呈增长趋势。

今年前三季度，伟明环保实现的营业收入为33.05亿元，同比减少1.91%，归母净利润为12.47亿元，同比增1.36%。不过，第三季度单季实现营业收入为10.58亿元，同比减少16.53%，单季归母净利润为3.45亿元，同比减少22.62%。

2019年以来伟明环保经营业绩呈连续增长，合计实现归母净利润达50.13亿元，不过，2019年至2021年各年度及2022年前三个季度，伟明环保的“现金及现金等价物净增加额分别为-4.14亿元、1.59亿元、-1.21亿元和11.76亿元，合计净增加8亿元。这期间所实现的净利润并没有带来相应规模的现金流入。

这期间，伟明环保投资活动产生的现金流量净额分别为-12.01亿元、-21.67亿元、-21.20亿元和-25.67亿元，合计净流出80.55亿元。投资活动是伟明环保近年消耗现金最多的地方。不但将净利润赚来的现金消耗殆尽，还需要大量外部融资。

除了2018年通过公开发行可转债募得资金净额6.62亿元之外，2020年和2022年上半年伟明环保也都发行了较大规模的可转债。2020年，伟明环保公开发行了1200万张可转债，每张面值为100元，实际募得资金净额为11.89亿元；2022年上半年，伟明环保公开发行1477万张可转债，实际募得资金净额为14.65亿元。

今年上半年刚完成一次可转债的公开发行，9月27日晚间，伟明环保发布《公开发行A股可转换公司债券预案公告》，本年度内再次发行可转债，拟募集资金不超过23.50亿元（含），并于10月19日披露了该发行可转债预案的修订稿。

根据公告，这次拟发行可转债所募集的资金也将继续加大投资，扣除发行费用后将全部用于在印尼的年产高冰镍含镍金属4万吨项目、永康市垃圾焚烧发电厂扩容工程项目等。除了补充流动资金，高冰镍项目和永康扩容项目投资总额合计27.18亿元，即使发行可转债募集相关资金，仍有大约10亿元的资金缺口。

关键词： 伟明环保 增持计划 发行可转债