环球通讯！一周市场观察｜巴菲特减持比亚迪大举买入西方石油 新旧能源切换已至？

封面新闻记者 朱宁

在国内机构疯狂买进比亚迪时，持股14年的巴菲特却选择了悄然减持，同时新进西方石油。

(资料图片仅供参考)

9月2日，据港交所披露信息，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦能源公司于9月1日再次减持比亚迪股份171.6万股，持股比例降至18.87%。针对巴菲特再次减持比亚迪H股一事，比亚迪回应称，这只是股东的投资决策，公司销量屡创新高，目前经营情况健康，一切正常。

二级市场方面，9月2日比亚迪港股报收228.4港元/股，跌1.81%；A股收报282元/股，跌1.64%。

短期内连续减持比亚迪 买入西方石油

实际上，这并非巴菲特近期首次减持比亚迪。8月30日，港交所披露公告显示，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦能源公司在8月24日出售了133万股比亚迪H股，平均出售价格为277港元/股，套现3.69亿港元。

该次减持事件发生后，8月31日，比亚迪港股盘中最高跌了13%至229港元。比亚迪A股盘中最高跌超8%至284元，最终当日收跌7.36%至287.98元，总市值缩水近666亿元。

目前，巴菲特持有2.0714亿股比亚迪股份，相较2008年最初买入持有的2.25亿股，巴菲特已累计减持1786万股。若以两次披露减持价格的平均值270港元/股粗略估算，不考虑分红等其他因素，巴菲特此轮减持已累计套现46.79亿港元，投资比亚迪的回报率已超30倍。

对于巴菲特减持比亚迪，华尔街认为，这一切其实与比亚迪本身的业绩无关——此次售股反映出的可能并非是他对比亚迪基础业务的担忧，更多地还是要归因于巴菲特自身的投资理念，以及近来伯克希尔团队的投资风格变化。

值得一提的是，在减持比亚迪前，股神也没闲着，整个上半年，他都在持续增持石油公司。

今年2月末，巴菲特在阅读了西方石油公司2月25日第四季度财报电话会议的记录后，在5天累计耗资45亿美元买入了该公司近10%的股份；

巴菲特强调：“对于西方石油，我们能买多少就买多少。”在此后的5个月里，巴菲特践行了他的话。6月17日至7月6日，伯克希尔哈撒韦先后4次出手，买入西方石油3000余万股，也意味着巴菲特已经拥有西方石油1.75亿股，约18.7%的股份。

此外，伯克希尔还拥有10万股西方石油优先股，8400万股认股权证，加上其拥有再购买8390万股的期权，巴菲特的持股比例达到约28%

就在半个月前，伯克希尔哈撒韦刚刚获得美国能源监管机构的批准，可以购买西方石油公司多达50%的股份。

对此，巴菲特近期还解释称，ESG问题以及投资者对传统能源行业的普遍冷漠，导致该行业在过去几十年中经历了大幅震荡，这直接影响相关行业公司市场价值，创造了买入机会。

年内能源板块持续向好

9月2日，新能源指数迎来近10个交易日的第8次下跌，尤其自巴菲特抛售消息传来，不仅比亚迪A/H股纷纷下跌，整个新能源赛道也遭遇大幅调整。近三个交易日，新能源整车指数下跌4.97%，新能源指数下跌8.69%、储能指数下跌9.46%、光伏逆变器指数下跌13.47%。

反观以煤炭为代表的旧能源，今年以来表现领涨A股两市。由于业绩持续高增，煤炭板块在港股市场今年来的表现堪称硬核，煤炭板块显示，板块指数年内累计上涨超50%。A股石油板块在4月调整以来涨幅也超过30%。

股价的上行离不开行业的业绩爆发。截至目前，A股中报已经披露结束，从业绩报表来看，煤炭、原油等能源股中有大部分企业展现出了出色业绩。

“煤炭一哥”中国神华半年报显示，公司上半年实现营业收入1655.79亿元，同比增长15%；净利润411.44亿元，同比增长58.1%。国内最大的油气生产商——中国石油公布的上半年业绩报告显示，公司营收同比增长34.9%至1.61万亿元，净利润同比增长55.3%至823.9亿元，经营业绩创同期最好水平。

更值得关注的是，从已经公布的基金中报来看，和以往不同，能源股开始更多地受到基金经理的重视，中庚基金经理丘栋荣、睿远基金经理傅鹏博等明星基金经理人均增持能源股。

中信证券研报指出，煤炭上市公司中报业绩增速接近110%，认为行业景气第三季度将维持高位，第四季度还有进一步的扩张。

新旧能源并非是有你没我的博弈

随着光伏、新能源等相关板块在近期陷入调整，有关于究竟“上车旧能源”还是“坚守新能源”的投资之争在市场反响强烈。实际上，新旧能源之争由来已久。光伏、风电等新能源正以迅猛之势改变世界能源结构，并重构世界能源产业链的发展。当然，能源的变革也意味着机会，光伏、风电、储能、新能源汽车成为当下最热门的赛道。

“新能源赛道是当下成长确定性最强的赛道之一，目前还没有其他赛道的确定性和成长性能够和新能源赛道相比，因为从长远来看，新能源是未来。但立足当下，传统能源在相当长的一段时间内，难言被新能源替代。”有券商能源研究员对记者表示，新能源和传统能源本质上并不是冲突和矛盾的关系，而是并行发展的关系。即使未来新能源不断发展，传统能源也依然具有重要的地位。但相较于新能源的成长性，传统能源的周期性更强，需要密切关注其周期性。

但需要注意的是，和此前不同，今年全球范围内的极端天气扰动让投资者开始逐渐意识到在能源转型的过程中，老能源并不会迅速退出舞台，在维持能源系统稳定性方面的重要性甚至是提升的。在新旧能源转型的过渡期，煤炭主力能源的地位不会改变，煤炭在能源保供、参与调峰等过程中将长期发挥重要作用。从这个视角来看，传统能源产能价值将会迎来重估。

关键词： 指数下跌 基金经理 同比增长