降准如约而至！市场能否迎来反弹

继4月6日国常会提出“要适时灵活运用多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持”后，4月13日召开的国常会进一步明确部署。

此次国常会决定，针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率，适时运用降准等货币政策工具，推动银行增强信贷投放能力，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户的支持力度，向实体经济合理让利，降低企业综合融资成本。

降准对资本市场影响几何？一财号征集了一财号大V观点，为您解读。

浙商证券首席经济学家李超：国常会的加力点在哪？

降准如约而至，推动信用扩张，银行降低拨备，腾挪更多资金投入信贷。除降准外，我们提示仍有降息可能。

中信证券首席FICC分析师明明：货币政策与财政政策走向迈向宽松

货币政策宽松空间仍存，预计在降准后，会实施存款利率改革和降息。

前海开源基金首席经济学家杨德龙：多方面优化外贸营商环境

国常会部署系列稳增长的措施，包括适时降准、扩大消费、加快出口退税等，是非常及时、非常关键的。对于一些出口企业进行出口退税，加快退税进度。从多方面优化外贸营商环境，有利于维持我国出口产品的竞争力，帮助外贸企业来渡过难关。

增量研究院院长张奥平：经济正在奔向新一轮复苏期

经济正在快速奔向新一轮复苏期，有三大原因：短期政策部署、经济数据改善、长期政策落地。全力实现稳增长的政策意图已十分明确，政策稳增长的旗帜已高高举起。

兴证资管董事总经理王德伦：金融、周期、成长方向值得关注

金融风格在降准后的前7天内获得正超额收益的概率较大，消费风格在降准后的15至30天内有更高的概率上涨，周期风格在降准后的5天内有更高的概率获得正超额收益，在降准后的多数时间段内，成长风格获得正超额收益的概率大于50%。收紧期间：各类资产表现，美元加息前走强，加息后走弱可能性大，新兴货币继续承压。

关键词： 实体经济 超额收益 货币政策工具