华联综超欲借壳上市 此前曾两次冲击资本市场

8月7日，超市连锁企业华联综超发布重大资产重组公告称，拟购买苹果产业链核心供应商创新金属100%股权。公告显示，交易完成后，华联综超控股股东变更为创新集团，实际控制人变更为创新集团董事长崔立新，主营业务变更为铝合金加工。主营业务和实控人双双变更，该交易为典型的借壳重组。

记者梳理发现，创新金属在资产体量和业绩表现上均高于华联综超数倍，此次交易构成重组上市。据了解，创新金属此前曾两次冲击资本市场，但均以失败告终，而此次借壳华联综超，或为华联综超近年来业绩惨淡所致。

拟以121亿置入资产华联综超将更换实控人与主营业务

根据公告，本次交易方案包括重大资产出售、发行股份购买资产以及募集配套资金三个部分。首先，华联综超拟向控股股东北京华联集团或其指定的第三方出售截至评估基准日之全部资产与负债，置出资产交易对方以现金方式支付对价，拟出售资产的预估值为22.90亿元。

其次，上市公司拟向创新集团、崔立新、杨爱美、耿红玉、王伟以及创新金属财务投资人以发行股份购买资产的方式，购买其持有的创新金属100%股权，发行股份购买资产的股份发行价格确定为3.44元/股。根据交易协议，本次交易金额暂定为121.3亿元至122亿元之间。交易完成后，华联综超将持有创新金属100%股权。此外，本次交易中，华联综超拟采用询价方式非公开发行股份募集配套资金。

公告显示，交易完成后，华联综超控股股东变更为创新集团，实际控制人变更为崔立新，主营业务变更为铝合金加工。业内人士分析称，主营业务和实控人双双变更，该交易为典型的借壳重组。

创新金属官网显示，创新金属是国内规模最大的铝合金材料生产基地之一，综合产能超过500万吨，创新金属在3C及轻量化领域先发优势明显，为苹果产业链核心供应商。而创新集团董事长崔立新位列2020年胡润百富榜第1168位。

据了解，创新金属此前曾两次冲击资本市场，但均以失败告终。2012年，创新金属拟首次公开发行A股登陆上交所，但到了2014年3月，创新金属IPO终止审查。2016年12月，中国宏桥发布公告，将斥资近100亿元认购鲁丰环保最多16.05亿股非公开发行A股，而鲁丰环保与滨州亨旺订立股权转让协议，向滨州亨旺收购创新金属100%股权。但2017年4月，中国宏桥宣布终止收购鲁丰环保及创新金属，这意味着创新金属第二次上市未果。

交易双方资产体量差距明显构成重组上市

记者对比发现，本次交易的双方在资产总量和业绩表现上均有不小的差距。截至2020年12月31日，创新金属的资产总额为178.62亿元，为华联综超两倍有余。营业收入上，2020年创新金属全年的营业收入为440亿元，为华联综超的461.67%。

公告称，拟置入资产的资产总额、资产净额与交易价格的较高者、拟置入资产的营业收入指标均超过上市公司对应指标的100%，且本次交易将导致上市公司主营业务发生根本变化，根据《重组管理办法》的规定，本次交易构成重组上市。

记者梳理华联综超近年来财务数据发现，华联综超此次“卖壳”或为业绩惨淡所致。2018年至2020年，华联综超的净利润同比增长率分别为6.18%、1.03%、22.38%。今年一季度，华联综超实现净利润3504.86万元，同比下降46.62%。总体而言，经营能力明显承压。

创新金属方面，近三年的净利润分别为2.87亿元、3.37亿元、8.19亿元，净利润同比增长17%、143%，运营能力较为稳定。此外，在铝合金加工领域，公司为龙头领军企业。在再生铝领域，公司自2017年开始与苹果合作开展再生铝的闭环回收与再利用，在再生铝保级与升级应用方面处于行业领先地位，说明公司主营业务获利能力和创新能力都较强。

重大资产重组公告发布后，华联综超8月9日复牌当天即涨停，但由于此前股价表现不佳，涨停后的股价也仅为3.76元/股。

关键词： 华联综超 借壳 上市 冲击ipo