公募权益基金布局“行业化”“主题化”趋势明显

A股近两年演绎结构性行情之下，公募权益基金布局“行业化”、“主题化”趋势明显。

一方面，越来越多主动权益基金押注某一行业赛道，银行、地产、采矿、国防军工等板块去年四季度都迎来了“All in”大军;另一方面，行业主题ETF规模正在迅速增长，甚至出现热门行业ETF整体规模超越宽基ETF规模。

记者采访多位行业人士普遍认为，近两年市场结构化行情极致演绎下，持股集中于某一热门行业的产品业绩较好，因而引发投资者青睐，也成为某些基金经理“求胜”的手段之一。但从资管行业历史来看，过度集中于某一行业会导致风险暴露较大，单一行业也难以穿越市场牛熊，最终长期业绩或难以达到预期，基金组合管理应该敬畏市场、分散投资、长期投资。

重仓押注单一行业者增多

基金行业历史上，某些主动权益基金重仓某一单一行业的情况并不少见，而在近两年较为突出。

前不久完成披露的公募基金2020年四季报就将这一现象“曝光”，甚至各大朋友圈内都流出一些基金重仓某单一行业的数据图，引起市场众说纷纭。记者发现，去年四季报中，多只主动权益基金前十大重仓股高度集中于某一行业，甚至出现前十大重仓股全部押注于同一赛道的现象。值得注意的是，这些权益基金多数并非某细分行业主题基金，按照契约来看，多数产品投资方向并不局限于某一细分领域。

关键词： 公募权益基金