接连大手笔减持 腾讯为何此时“卖卖卖”？

接连大手笔减持

腾讯为何此时“卖卖卖”？

市值超过4万亿港元的腾讯，似乎“卖”上瘾了。

1月5日，腾讯宣布减持号称“东南亚小腾讯”的Sea Limited，套现预计达200亿元人民币。就在2021年底，腾讯同样宣布大手笔减持京东。

从互联网领域最爱“买买买”的大买家，到如今接连大手笔地卖出，腾讯为何选择在这个时间点“卖卖卖”？

“出货”又多又狠

腾讯发布的公告显示，腾讯将卖出Sea Limited的14492751股A类股份，使腾讯持有Sea的股比从21.3%减少至18.7%。

资料显示，Sea Limited由李小冬于2009年创办，旗下拥有电商平台虾皮(Shopee)、电子游戏平台Garena、数字金融业务SeaMoney等三大业务板块。近年来，Sea发展非常迅猛，2017年10月21日，Sea在美国上市，4年时间里Sea股价上涨了30倍，为投资者创造丰厚收益，而因为业务板块相近，更被业内人士称为“东南亚小腾讯”。据了解，在Sea2017年上市之时，腾讯对其持股高达39.5%，位列第一大股东之位，而通过此次大手笔减持，腾讯所持有的投票权预计将减少至10%以下。

实际上，腾讯在2021年底已经开始动手“出货”。

2021年12月23日，腾讯宣布以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东。本次派息后，腾讯对京东持股比例由17%降至2.3%，按照京东的市值计算，腾讯将预计发放超过1000亿港元的“大礼包”，同时腾讯也不再为其第一大股东。

从百亿元到千亿元，腾讯这一波连续的“开卖”可谓又多又狠，如此操作，让外界也窥到了腾讯正在发生的变化。

腾讯“卖”的“时”与“效”

资料显示，过去数年，腾讯对外投资可谓遍地开花，在国内互联网领域，腾讯除了京东外，包括美团(持股17%)、拼多多(持股15.6%)、快手(持股21.6%)、B站(持股12.4%)、滴滴(持股6.8%)等都可见腾讯资本的身影。而腾讯对外表示，腾讯的战略是在公司处于发展阶段时进行投资，并在它们有能力为未来的计划提供资金时退出投资，“董事会认为京东现在已经达到了这样的地位”。

“投资处于发展阶段的公司，这样被投资的公司可受益于腾讯带来的长期资本，为其发展及扩张提供便利；在被投公司可为其未来计划自行筹集资金的时候退出。”对于投资，腾讯曾经公开阐述过其投资逻辑。

从目前腾讯减持的两家企业的发展阶段而言，的确都是腾讯投资逻辑中的“被投公司可为其未来计划自行筹集资金”的时间点，腾讯的退出，可以说是“言行合一”。

但是在投资业内人士看来，“减持”“减持幅度”和“是否保留最大股东身份”之间，还是存在着一定的区别。从腾讯最近两次减持情况看，金额涉及数百上千亿元，且不约而同地让出了最大股东的身份，背后是腾讯“卖卖卖”所要达到的“效”的目的。

在业内人士看来，腾讯选择此时“获利回吐”，并且不再担任大股东，与国内针对互联网领域反垄断监管越来越严格的趋势不无关系。中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受媒体采访时指出，腾讯以京东股票代为派息后，可以大大降低腾讯对京东的持股比例，降低市场对互联网巨头腾讯与京东结为联盟形成垄断的疑虑。

从投资看腾讯的“不变与变”

对于市值超4万亿元、投资获益超万亿元的腾讯而言，无论是对京东还是对Sea的减持，虽然是互联网热议的话题，但事实上都不会对其自身的财务状况带来根本性的改变，也不会对腾讯的投资策略带来实质的影响。

根据相关第三方机构的不完全统计，截至2021年12月，腾讯在2021年的投资事件超过260起，比2020年的175起多了近一百起。特别是在游戏领域，腾讯在2021年更是大开钱袋子。数据机构Niko partners分析师Daniel Ahmad在2021年12月透露，仅2021一年，腾讯收购和投资的游戏公司就超过了100家，相当于每3天投资一家，而从投资的企业中不难看出，大多的确属于腾讯投资逻辑中的“处于发展阶段的公司”，可见腾讯在投资上依然保持着不变的战略。

在不少业内人士看来，腾讯对京东和Sea的先后减持，预示着腾讯进一步减持其他互联网企业已在意料之中，而在如今这个时间点上作出的“变化”，或许可以为腾讯的未来带来更多可能。

南方日报记者 叶丹

关键词： 投资 腾讯 互联网 京东 Sea