悠可集团已通过港交所聆讯 计划募集资金4-6亿美元

近日，记者从港交所官网获悉，悠可集团已通过港交所的聆讯，中信证券和瑞信银行担任其上市的联合保荐人。

有消息称，悠可集团在6月21日至29日之间正在评估投资者对其香港IPO的需求，计划募集资金4亿美元至6亿美元。

此次赴港上市，公司拟将募集资金用于扩大品牌合作伙伴的营销活动、加强品牌合作及发展品牌孵化平台;兴建新总部、物流中心及自营仓库;营运资金及一般企业用途，以及偿还银行贷款等。

中信资本“坐镇”

从业务上看，悠可集团是一家美妆代运营商，目前运营包括雅诗兰黛、倩碧、欧舒丹、薇姿、理肤泉在内的30多个美妆品牌，运营平台覆盖了天猫/淘宝、聚美、唯品会、京东等;公司目前的主要运营实体为杭州悠可化妆品有限公司(下称“杭州悠可”)。

IPO日报获悉，悠可集团最早成立于2012年。期间公司被青岛金王收购后，2019年又以14亿元的价格被转让给了杭州悠美妆，后者实际控制主体为杭州悠可的创始人张子恒、以及中信资本。

截至招股书签署日，中信资本通过旗下的CITIC Capital Beauty间接持股43.98%，系公司最大的持股股东;创始人张子恒直接持有悠可集团19.02%的股份，其他持股的机构股东还包括Skyview Beauty Venture Limited、Myth Uni-Beauty Ltd等。

据了解，悠可集团的收入主要由美妆品牌电商服务业务、品牌孵化业务构成，而这两项业务主要通过服务模式和经销模式贡献收入。

其中，服务模式即公司为合作的客户提供平台，并向这些合作的品牌收取固定的服务费用;经销模式是通过买断合作客户的产品直接销售给终端消费者，从中赚取差价。

如何突破?

艾瑞咨询报告显示，2020年，中国为全球第二大的美妆市场，零售总额达到8616亿元，2015年至2020年间的年均复合增长率为16%，已成为美妆品牌最重要的市场之一;同时，报告指出，2019年中国美妆市场的人均支出49.5美元，较美国低4.7倍，还有着巨大的增长潜力。

上述报告还指出，按照促成的交易总额来计算，悠可集团目前系中国最大的美妆品牌电商服务商，2020年的市场份额达到13.3%。

根据招股书，2018年-2020年(下称“报告期”)，公司实现营业收入11.64亿元、14.31亿元、16.6亿元，对应净利润分别为2.07亿元、2.78亿元、3.25亿元。

可以看出，悠可集团近三年来业绩虽增长，但增速却有所放缓：报告期内，公司的营业收入增速从22.94%下降至16%，净利润增速则从34.3%下滑至16.91%。

悠可集团创始人有着阿里的从业经历，从而天然拥有渠道优势，但在品牌孵化上则还需要时间积累，产业时评人张书乐曾对IPO日报表示，“其最大的挑战在于自身能否在产品靠谱的状态下，有效地激发美妆体验分享社区的活性，又不至于过度增加获客成本。”

需要指出的是，除去即将顺利“靠岸”港交所的悠可集团外，近年来，诸如丽人丽妆、壹网壹创、若羽臣等国内美妆电商品牌也已纷纷敲钟上市。

有业内人士指出，随着电商平台流量收紧，品牌方线上渠道销售量的比重越来越高，大型外资美妆集团逐渐谋划自主运营电商业务，美妆电商代运营行业的利润已然不复当年风光。

“美妆电商现在更多的都是商，即用价廉物美的方式和国际品牌博弈。但事实上，在美妆上也是需要高成本的研发投入，而不仅仅停留在概念营销之上。因此，通过产品研发实现产品升维、进击中高端，将是下一步必须破解的难题。”张书乐说。

关键词： 悠可集团 港交所 计划募集 资金