上市公司实控人密集受罚 有效保护中小投资者的权益

强监管态势下，年内已有多家上市公司实控人遭到处罚。据《经济参考报》记者统计，截至6月9日，共有44家上市公司实际控制人遭受违规处罚，6家上市公司实际控制人遭到证监会立案调查，此外还有多家公司披露实控人刑事处罚公告，原因包括涉嫌短线交易、内幕交易、信披违规等。今年以来，监管频繁提及打击市场违法违规行为，对于上市公司实控人的监管成为重中之重。业内人士指出，实控人对上市公司影响巨大，加强对实控人的监管，会对公司治理状况、规范程度等方面形成撬动作用，同时有效保护中小投资者的权益。

上市公司实控人密集受罚

自6月7日至今，实控人被查被拘的上市公司已达到6家。

6月9日，*ST猛狮发布公告称，公司实际控制人之一、董事长陈乐伍于6月7日收到中国证券监督管理委员会广西监管局《行政处罚决定书》。此前的1月13日，陈乐伍还曾因涉嫌泄露内幕信息遭到中国证监会立案调查。

同日，ST中昌公告称，公司实际控制人陈建铭于近日收到证监会《市场禁入决定书》，原因包括控制使用101个证券账户、利用资金优势、持股优势连续集中交易“中昌数据”，影响其交易价格等。ST华仪公告也显示，6月8日，公司及相关当事人收到证监会浙江监管局《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》。福成股份6月8日公告，公司实际控制人李福成收到证监会调查通知书。

除了遭到行政处罚、市场禁入外，还有部分上市公司实控人因操纵证券市场、背信运用受托财产等原因被有关部门刑事拘留。6月7日晚，宏达股份公告称，当天收到控股股东四川宏达实业函告，近日宏达股份实际控制人刘沧龙因涉嫌背信运用受托财产罪，被成都市公安局采取刑事拘留措施。6月6日晚，三圣股份发布公告，公司控股股东、实控人潘先文因涉嫌操纵证券市场，于2021年6月1日被重庆市公安局采取刑事拘留强制措施。

资本市场对此也有所体现，6月7日，关于实控人被刑拘的公告发布次日，三圣股份大跌9.94%;6月8日，宏达股份、福成股份在公告发布后均大跌超过5%。6月9日，*ST猛狮收跌0.53%。

实际上，年内上市公司实控人遭到监管处罚的案例不在少数。《经济参考报》记者根据同花顺统计，截至6月9日，年内共有44家上市公司实际控制人遭受违规处罚，6家上市公司实控人遭到证监会立案调查，原因包括涉嫌短线交易、内幕交易、信息披露违规等。此外，还有多家公司披露实控人刑事处罚公告：华民股份实控人卢建之因涉嫌受贿罪被刑拘;藏格控股实控人肖永明因涉嫌非法采矿罪被青海省公安厅采取刑事拘留强制措施;宝利国际控股股东、实际控制人兼董事长周德洪因涉嫌单位行贿罪，被检察机关采取刑事拘留强制措施等。

证监会多次喊话加强实控人监管

今年以来，监管层频繁提及打击市场违法违规行为，对于上市公司实控人的监管成为重中之重。

证监会在2月26日发布的《关于政协十三届全国委员会第三次会议第3070号提案的答复》中表示，实际控制人对公司具有重要影响，是公司规范运作、诚信经营的“关键少数”，强化实际控制人法律责任有重要意义。

5月22日，证监会主席易会满在中国证券业协会第七次会员大会上表示，要在前期工作基础上，进一步优化股权结构，厘清股东资质，规范股东行为，做到股东不缺位、不错位、不越位。监管部门将按照“实质重于形式”原则，强化股东穿透管理，加强对实际控制人监管。

5月16日，证监会发文称，对恶性操纵市场等违法违规行为持续保持“零容忍”态度，重拳打击肆意妄为、逃避监管的各类操纵市场行为，对于上市公司及实控人、私募基金、公募基金等相关机构和个人从事或参与的，将会同公安机关依法彻查严处。

经济学者、允泰资本创始合伙人付立春对《经济参考报》记者表示，实际控制人对上市公司影响巨大，理应对公司中小股东的投资者财富尽到更多义务和责任，但目前来看，不少实际控制人并没有完成这样的角色转换，对于中小投资者缺乏责任，在一些做法上也不够规范。除此之外，目前对上市公司实控人的限制还是相对间接，对其强制性的影响还不够充分，也因此出现了一些实控人行为损害中小投资者权益的案例。

在付立春看来，随着监管趋严和相关法律法规逐渐完善，上市公司逐渐走向成熟，对于上市公司实控人进一步的约束和规范将成为大趋势。而将监管重点落在实控人身上，也能够对公司治理状况、规范程度起到大幅提升的作用。与此同时，加强对实控人的监管，还可对公司整体形成撬动作用，政策效率更高，从而有效保护中小投资者的权益。

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